前海金融創新加強深港合作 人民幣國際化再下一城

深圳前海金融改革創新或政策支持，展現出全新的發展局面。

日前，中國社科院國際金融研究室副主任、副研究員劉東民在接受記者采訪時透露，前海金融創新涉及國家金融戰略，即金融對外開放和人民幣國際化。前海金融改革創新包括三方面內容：人民幣跨境試驗區的建設，資本市場創新與深港合作，以及保險試驗區的建立。

其中明確，前海將試點跨境人民幣貸款業務和跨境ETF(交易型開放式指數基金)交易，同時搭建各種金融要素的交易平臺。

劉東民認為，前海的發展最終將是人才特區的發展。“屆時，前海將成為全球金融人才的聚散地。”

創造香港人民幣回流渠道

對于前海試點雙向跨境人民幣貸款的意義，劉東民表示，雙向跨境人民幣貸款的創新之處在于，香港的銀行可以給前海企業發放人民幣貸款，起到人民幣回流的作用。

香港作為全球最大的離岸人民幣中心，到今年5月，已經有5500億元人民幣存款，由于資本管制，香港的人民幣很難自由回到內地投資，這會降低人們繼續持有人民幣的意愿。現在在前海放開一個口子，但口子并不大，只能貸款給註冊在前海的企業，確保人民幣回流規模有限，不會對金融市場造成沖擊。

試行跨境人民幣貸款的好處在于使香港人民幣持有者受益，同時擴寬內地企業獲得貸款的途徑，而且香港貸款利率應該比國內銀行的利率低。

不過，具體利率標準還得由市場決定。目前，內地和香港的人民幣利差在縮小，原因是人民幣升值預期大幅減弱，香港人民幣回流到內地的意愿亦有所減弱，所以他們給內地提供貸款的利率也不會特別低。

在人民幣國際化的進程中，雙向跨境ETF交易的開放將有著歷史性的意義。對此，劉東民表示，雙向跨境ETF交易，是指內地經過批準的金融機構，可以購買深交所上市的香港ETF產品，在此之前內地投資者不能直接購買。香港投資者也可以購買內地ETF產品，香港人民幣找到了回流投資的機會。對香港和內地的投資者來說，投資更加多元。

此前，天津濱海新區要試行港股直通車，允許內地投資者購買香港股票，后因可能導致大量外儲流出境外被叫停。相比之下，前海ETF交易安全得多，因為這些金融機構用人民幣買香港的金融產品，而非美元。

人民幣國際化需要人民幣不斷向境外輸出。過去幾年，人民幣對外輸出主要是貿易項下的輸出，但這增加了我國外滙儲備，雙向跨境ETF交易則創造了人民幣國際化的健康渠道。

前海金融創新將加強香港與內地的經濟交流，對兩岸經濟的發展有積極作用，同時對香港公司註冊業務的發展也有促進效果。