多重利好支持美國經濟 外圍風險需警惕

據美國商務部的數據顯示，2012年第一季度美國GDP終值按年率計算增長1.9%，為連續第11個季度增長，但增幅低于市場此前普遍預期的2.5%，也低于上一季度的3%。

縱向來看，美國經濟今年上半年的表現與去年同期有著驚人的相似:在去年末至今年初期間，經濟活動明顯加速，但整個第一季度的增幅卻都弱于外界預期;橫向比較，曾經持續高速增長的發展中國家均有不同程度的放緩，而歐洲更是再度陷入衰退，從這個角度看，美國經濟在上半年的整體表現雖無亮色但并不算差。

分析認為，美國經濟在今年上半年這種"先強后弱"的現象主要是受到暖冬的影響，導致部分經濟活動被提前"預支"。受此影響，第二季度美國就業崗位增長明顯放緩，引發了就業市場復蘇減弱的擔憂。

數據顯示，4月份美國非農業部門新增崗位僅有7.7萬個，遠低于去年底今年年初20萬個左右的水平;5月份新增崗位更降至6.9萬個的年內最低，比市場預期少了近10萬個，同時當月失業率回升至8.2%;6月份新增就業崗位為8萬個，低于市場預期的10萬個，失業率仍為8.2%。此外，今年上半年油價等原材料價格在一段時間內持續攀升，增加了美國企業的成本，抑制了消費活動。綜合以上因素，預計美國第二季度經濟增速很可能會弱于第一季度。

多重利好因素支持美國經濟

從全年經濟增長前景來看，美聯儲6月21日發布的最新預測說，2012年全年美國經濟增長率為1.9%至2.4%;國際貨幣基金組織(IMF)4月份發布的《世界經濟展望報告》將美國經濟今年全年的增速較1月份上調0.3個百分點至2.1%。

從目前來看，支撐美國經濟下半年增長的利好因素的確在增多。

首先，新增就業崗位在經過3月-5月的放緩之后，有望從下半年開始重新加速。美國密歇根大學和路透社日前聯合發布的調查顯示，越來越多的消費者報告了就業增長而非失業現象，并預計工資會更加可觀。另外，從去年秋季以來，失業率的長期趨勢在下滑。美聯儲預計，到今年第四季度美國失業率將持續降至7.8%至8%。

其次，房地產市場在經過數年的艱難調整之后，近期終于釋放出了觸底的信號，預計在下半年會進一步好轉。今年上半年，美國新舊住房的銷量同比持續增長，且好于預期。數據顯示，由于待售房屋數量有限，5月份美國舊房銷量經季節調整按年率計算為455萬套，同比上升9.6%，為連續11個月同比明顯增長。同時當月房價繼續上升，各類舊房銷售中間價為每套18.26萬美元，比去年同期上漲7.9%，為連續第三個月同比上升。

美國的經濟學家普遍認為，美國房地產市場正在筑底，不僅投資者正利用當前的良好買入時機，正常的購房需求也在回歸，房地產市場的復蘇似乎正從銷量向價格延伸。

第三，消費信心持續改善和消費開支持續增長。調查和統計更全面的美國密歇根大學信心指數在5月份創下2007年10月份以來的最高水平。美國商務部6月29日公布的數據顯示，5月份美國民眾個人消費開支環比持平，個人收入環比上升0.2%。美國銀行首席執行官布賴恩·莫伊尼漢指出，從美國整體來看，消費者支出正在持續增長。

這是美國經濟從本輪危機中復蘇以來，就業、房地產和消費等關鍵領域共同顯示出改善信號。分析認為，在政府未出臺刺激政策以及銀行未放松貸款條件的背景下，這些利好信號具有重大的意義，表明美國經濟增長的自生動力正在增強。因此，雖然美國經濟復蘇速度依然緩慢，但復蘇質量卻大為改觀。

此外，歐債危機再度惡化、經濟政策不確定以及巨額債務問題等都給美國經濟復蘇帶來了不確定性，這給美國公司註冊">美國公司註冊業務的發展也造成一定影響。